第二十二章 通胀的风险（1 / 2）

如果不加杠杆，老老实实赚钱，那我李威这辈子难道还做穷光蛋？

由于大家都抱着这样的想法，因此加杠杆是现代金融资本市场中不可避免的行为。

可是大家都加杠杆会带来一个巨大的问题：也就是莫名其妙增加金融机构的派生货币。

在李威看来，加杠杆过程中增加的派生货币，会造成社会总资产价格虚高，引发通胀。

社会总资产价格越来越高，就是俗称的泡沫越来越大。

虽然派生货币的增加，不是引发泡沫唯一的原因，但它的模型很简单，非常适合用来理解经济泡沫产生的过程。

那么什么是派生货币？

李威现在有五百刀，存入银行，银行拿一百刀给央行作为准备金，剩下四百刀贷款给吴远。

吴远用四百刀从薛灵悦处买了一车西瓜。

薛灵悦拿到四百刀后全部存入银行，银行拿八十刀给央行作为准备金，剩下三百二十刀贷款给徐薇琪。

徐薇琪用三百二十刀请红毛杀马特揍了李威一顿。

红毛杀马特拿到三百二十刀后全部存入银行，银行拿六十四刀给央行作为准备金，剩下二百五十六刀再贷款出去。

......

在这个过程中，本来只有五百刀，可银行借出去三次后，已经贷出了九百七十六刀。

这莫名其妙多出来的四百七十六刀，就是派生货币。

如果一直重复上述过程后。

就会发现，本来只有五百刀存款，最终能产生两千五百刀的借款。

这个过程中，大家都在加杠杆借钱，大家都有钱花。

既然大家都有钱花，那就会造成全社会总需求旺盛。

总需求旺盛会导致一种情况，就是需求拉动通胀，衣食住行各方面的价格都开始飙升，因为都有钱花，市场供不应求。

这看起来是好事，说明经济好，但问题来了，资产价格的飙升是无止境的。

比如一个人马尿喝多了，搂着临时女朋友说：“小丽啊，你这身材这样貌，只要998，实在太便宜了！我看你值1998！”

这个就是需求拉动通胀，本来只值998的服务，这鸟人非要哄抬批价，一下子价格飙升1998。

小丽一听，觉得这喝马尿的说得很对：“我也这么想，我看1998都低了，我这身材这样貌，完全值2998！”

这个就是成本推动通胀，本来只值998的服务，经过两人这么一拉扯，一下子价格飙升到2998。

两人仅仅几句话，就把批价抬了三倍。

这还算好，在很多其它行业，由于有了派生货币，大家加杠杆很容易，觉得根本不缺钱花，于是很多资产如车、房等资产价格被推高几十倍、甚至百倍。

最后，在社会资产总价值没怎么变化的情况，就出现了这种情况：

社会资产总价值10万亿。

基础货币10万亿。

派生货币50万亿。

而社会资产总价格被炒到100万亿。

社会上莫名其妙就少了40万亿块钱用。

人们很快发现买不起东西，因为价格太高了，钱根本不够用，东西卖不掉，一下子经济就萧条了。

那么怎么办？泡沫这么大必须挤掉，不然大家都买不起东西。

这时候能不能让物价跌下来呢？

比如跟小丽说：“为了社会，请你降低批价！还按照998收费！”

小丽可能会同意吗？

她只会说：“滚你妈，老娘就值这个价！”

再比如跟房哥说：“为了社会，你的房子一百万是虚高了，它只值十万块！”

房哥听了会怎么想？

他只会回答：“老子真的有一头牛，而且就只有这头牛！给爷死远点！”

看来说服大家为了挤泡沫降低自己资产价格的方法是不可能的。

可泡沫又不能不挤。